【区块链的流动性】如果区块链是通往金融未来的大门,那么流动性就是关键

流动性应被视为市场和交易所整体健康的主要指标,并且应被视为经济交易的关键因素。

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在加密货币行业,流动性为王。但是我们衡量和感知流动性的方式差异很大。在不确定的时期和动荡的市场条件下,许多交易者正在修订其交易策略以考虑其投资组合的方方面面。这包括他们如何评估资产或交易所的流动性。显而易见,交易量很容易操纵,但我们仍然有条件将其视作衡量流动性以及(进而)衡量市场和交易所健康状况的一种方法。

流动性类型
从本质上讲,流动性可以分为三类:市场流动性,交易所流动性和资产流动性。

1.市场流动性
传统上,市场流动性被视为资产可以在不影响资产总价的情况下进行买卖的迅速性。但是,在加密货币交易中,不仅如此。

仅仅因为有大量的活动,并不意味着交易正在快速或有效地进行,或者就此而言根本就没有发生。正如我们在加密货币交易的头几年所看到的,交易量可以由少数参与者产生,这不一定反映出健康的市场。请记住,重要的不是大量交易的声音,而是有效,真实市场的信号-在这种交易中,可以尽可能快地进行交易,并且与真实交易对手的需求之间的摩擦尽可能小。更重要的是,一个高度流动的市场(一个有许多买家和许多卖方的市场)是一种高效,经济的市场,交易成本低廉,利润最大化。

相反,缺乏流动性的市场通常具有较高的交易成本,缺乏感兴趣的购买者以及最高购买者价格与最低出售者价格之间的较大价差。

2.外汇流动性
然后,我们可以交换托管和非托管服务的流动性。在这两种情况下,流动性都对交易者很重要,因为如果没有流动性,他们会遭受高昂的滑点成本。通过减少资产的交易选择权,他们将面临更大的风险。当然,在流动性不佳的市场上操纵价格也更容易。对于非拘押性交流而言,在目前的发展阶段,这是它们在主流采用过程中面临的最严峻挑战。

保管和非保管交易不畅的交易很容易识别,因为在市场活跃期间,由于没有足够的人力或资本来吸收大量抛售,它们可能无法履行大订单。

保管与非保管交换
当前,绝大多数的流动性都存在于托管交易所(称为CEX)中,而非托管或分散交易(称为DEX)则存在严重的流动性不足。

集中交易所(例如Bitfinex,Coinbase和Binance)比分散交易所的流动性要大得多,鉴于专业市场的流动性,Bitfinex被专业交易者所使用;加密爱好者使用Binance来发现新资产并获得更多多样化的交易机会; Coinbase被用作希望开始学习加密货币的新手的入门。

DEX只看到了CEX流动性的一小部分,但其任务主要是弥合流动性缺口和增加可用性,减少费用并减少价格滑落。

例如,Kyber Network是一个链上交易所,它允许即时交易以及具有合理流动性的加密货币和令牌的转换。它通过从各种储备中收集流动性来做到这一点。 Kyber Network使用链上流动性协议,该协议得益于分散式金融的增长。

最近,DEX中使用的非拘禁技术引起了混合非拘禁交换。这些服务旨在将分散化的好处(例如,消除第三方的参与并因此提高安全性)与集中化的对手的性能和流动性相结合。尽管在过去几年中推出了许多非托管加密服务,但很少能够聚集大量流动性。但是,Eosfinex是基于EOSIO技术的混合型非监管交易所,旨在解决非监管交易所的流动性不足的问题。该平台是一项Bitfinex服务,能够通过创新的架构来实现这一目标,该架构可以无拘无束地使用Bitfinex的流动性。

3.资产流动性
到目前为止,流动性最高的资产是现金,特别是美元。任何容易转换为现金的资产也被认为具有很高的流动性。同样,在加密货币中,流动性最高的资产是Tether(USDT),占年初所有加密交易活动的近一半。然而,据我们了解,交易量并不是衡量流动性的可靠方法。 Tether之所以如此具有流动性,还在于其市值以及其价值与美元挂钩的事实有助于投资者应对波动。

因此,当我们尝试确定资产的流动性时,我们会查看其在交易所的交易对的种类,资产交易的交易所数量,价格活动以及不同交易所之间的交易活动。如果没有完善的资产交易对,则可能需要采取额外的步骤,例如从一个硬币跳到下一个硬币或在各个交易所进行交易,才能进入和退出资产中的头寸,这不可避免地会产生额外的成本。同样,在高抛售期,资产的流动性和转移到其他资产的能力对于管理交易策略中的风险至关重要。

对于加密资产而言,在大众交易所上市并给人们提供购买的机会直接影响到资产背后的项目的成功。如果一项资产没有在足够的交易所上市,则意味着人们可以购买的人减少,这将影响代币持有者的规模扩展和多样化-这是对冲和甩卖计划的重要对冲措施,可以使项目无视。重要的是,资产流动性不足意味着客户要面对购买代币的高昂成本,这会导致该项目被采用的严重阻力。

数量可以伪造,但流动性不能
当投资者寻求在动荡的市场中寻求庇护时,交易量往往会误导市场参与者,而事实上他们实际上并没有告诉我们很多有关交易所,资产或整个市场的质量。

高流动性的资产和交易所在今年创新的最前沿,在意识和采用方面享有不成比例的优势。这些市场领导者很早就了解到,流动性会带来更多的流动性,而流动性与可伸缩性齐头并进同样重要。如果区块链和加密货币技术是通往金融未来的大门,那么流动性就是关键。

 

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