A股独立行情呼之欲出

小柚财经:A股独立行情呼之欲出

  编者按:

  上周末,美国股市出现了大幅度、连续杀跌的调整,一定程度上造成了全球市场的恐慌。然而,本周一,A股市场展开强势震荡行情,三大指数集体收涨,行业板块涨多跌少,上涨个股远远超过下跌个股,两市合计成交超过一万亿元。

  上周末,《金融时报》发表评论,专门提到流动性的问题。文章表示,我们不存在流动性收紧的问题,流动性是相对充裕的,很大程度上打消了大家的顾虑。周末另外一个重大消息就是银行存款利率报价方式调整,由过去的“基准利率×倍数”,调整为“基准利率+基点”。这个调整实际上对于1年以内的短期存款利率是有所上浮的,但对于1年以上的长期存款利率实际上是出现了幅度不小的下浮。一定程度上,这个消息的及时入场,对于市场的稳定也起了很大的作用。

  风水轮流转。不要总看着别人的股好,只要基本面没问题,你自己的股迟早会转到风口上,市场一定会奖励那些有眼光且极有耐心的人。眼下,A股一波独立行情呼之欲出,我们拭目以待!

五月经济数据平稳

  指数下探稳步回升

  

  山西证券研究所分析师麻文宇认为,上周受美联储FOMC(联邦公开市场委员会)因素的影响,A股波动较大。电子、综合和汽车板块涨幅居前;钢铁、建筑材料和休闲服务板块跌幅居前。

  6月16日出炉的5月经济“成绩单”显示,主要宏观经济数据稳步回升。其中,消费、投资、出口同比均保持两位数增长。企业盈利和市场预期持续向好。业内人士指出,我国经济处于稳步复苏进程中,全年经济增速有望保持高增长。面对全球经济复苏和疫情防控仍存在不稳定不确定因素,国内经济持续恢复基础仍需巩固。要保持宏观政策的连续性、稳定性、可持续性,助力企业纾困解难,大力推进改革创新,加快释放内需潜力,推动经济高质量发展。

  市场方面,上周市场探底反弹,热门板块反弹幅度较大,北向资金流速放缓。拉长周期来看,从3月至今,指数明确走出震荡向上走势。最新一致盈利预期数据再度上修,5月的快速上涨带来的短期恐高情绪消化基本接近尾声,本周市场或将开启新一轮的上涨走势。最新一致预期数据上涨效果将有所显现,在市场预期大幅提升、整体估值随着业绩兑现下降的背景下,市场将保持较高热度,中期有望继续维持震荡向上走势。另外,市场不乏结构性投资机会,近期市场板块轮动持续,存量资金调仓和博弈将继续主导短期市场,资金集中在高景气行业。

  麻文宇建议,继续关注新能源汽车板块及其产业链,预计未来我国电动汽车渗透率仍将继续提速。关注医药板块,重点关注创新药、仿制药和中药板块。另外,当前行业景气度较高,行业集中度强,一致预期大幅抬升,板块估值处于合理区间,可继续关注板块龙头标的。

  此外,建议继续关注通信、电子和计算机等科技类板块投资机会。目前该板块估值依旧处于合理区间,依旧是较好的介入时点。另外,本周可继续关注鸿蒙概念个股,看好鸿蒙产业链中的供应链端环节,包括:芯片、硬件开发、软件开发、产品生态认证。中期来看,全球经济处于复苏阶段,电子设备、软件服务等需求或将全面增加,建议关注通信电子板块整体机会。

A股市场逆流而上

  双创50扬帆出航

  

  “端午过后第一周,A股市场仅四个交易日,三大指数在之前连续两周横盘震荡后选择向下调整,调整迅速且幅度较大。沪指跌1.8%收中阴线,深成指跌1.47%收出长下影,创业板指跌1.8%收长下影线,表现强劲,整体交投活跃,最后两个交易日反弹力度强劲,题材股表现亮眼。”海通证券山西分公司投资顾问刘彦呈分析认为,上周的宽幅震荡走势主要来自于两方面因素,一是指数一路反弹回到年初高位附近,有回调需求;另一个是美联储释放加息信号。先说第一个因素,指数在当前位置想一口气涨过前期压力区,基本面和资金面都不支持,自身原本就有回调需求,再叠加第二点外围扰动因素,导致市场回调幅度较深。但从后两天的走势也可看出,恐慌情绪过后,反弹力度也是十分强劲的。关于第二点美联储释放加息信号的影响,A股在上周三已经提前消化了消息面的利空,周四A股反而低开高走。刘彦呈认为,从大背景来看,本轮中国和美国从控制疫情、经济恢复和货币政策都存在时间错位,从这个角度看,国内货币政策并不存在跟随美联储收紧的必要性,A股表现会相对独立一些。国内下半年货币政策基调需关注7月下旬的政治局会议,到时候市场预期会重新洗牌,届时市场波动会比较大。

  随着A股机构化程度越来越高,配置指数成为越来越多投资者的选择。从历史数据来看,近几年创业板指大幅跑赢市场,原因是指数里的权重医药和锂电池这些新兴行业成长性确实好,二级市场近几年表现出色。但创业板指有个明显的问题,就是权重总在变化,让投资者产生隐忧。2015年创业板指数成分里传媒行业最火爆,计算机也占据过头把交椅,近两年医药板块以31.8%的比重成了第一大权重行业。另外,创业板对上市公司有盈利要求,容易错过一些成长型科技公司。对于投资者而言,如果希望跟踪成长赛道,比如医药、新能源、先进制造等行业,创业板这个指数还是存在一定局限性。本周一推出的双创50指数,就是从创业板和科创板里,只选择固定9个战略新兴行业的市值前50大公司进行配置,满足了跟踪成长行业龙头的需求,建议投资者可长线配置该指数相关的ETF。

近期市场高低切换

  低价绩优强劲反弹

  

  东海证券山西分公司投资顾问药利民告诉记者:“上周指数呈现先抑后扬的走势,3600点区域的失守使得短线抛盘剧增,市场投资人气清淡;运行至3500点缺口支撑处止跌企稳,航空、汽车板块力撑指数。”盘面上看,指数连续震荡回落,短线空头力量得到释放。高低切换是近期市场的主要特征,长期调整的低估值绩优品种受到短线资金关注出现强劲反弹,权重及基金重仓股继续回落,半导体、科技类品种受短线资金影响较为活跃,特别是一些跌幅较深的个股反弹强劲,市场风格转换明显,中小盘科技股短线仍有机会,但不建议追涨。对于反弹过快的个股要适当减仓以免出现快速回落。

  整体来看,市场震荡格局一直没有转变,虽说一周的回落并没有吞噬前期的大阳线,但市场人气的不断减弱会拖累指数的运行,降低市场的投资热情。基金抱团股及权重股的分散压制了资金的流入,场外资金非常谨慎,追高意愿淡薄。上周五沪指在运行过程中多次试探3500点止跌反弹,多方并没有全力以赴,每次运行至技术压力位便纷纷回落,说明资金试探性心理居多,同时利用震荡的走势进行筹码的切换,追高意愿不强,但又拒绝指数下跌。目前市场仍然处于休整期,趋势的改变需要量能的配合和多头的合力,否则板块轮动,指数震荡格局不会改变。操作上,药利民建议投资者,应持续跟踪及持有相关热点个股,不要追涨杀跌。

超跌科技板块受捧

  快进快出做好止盈

  

  “上周最为重要的事情是美联储主席议息会议后的讲话,资本市场对于相关会议决策以及美联储的态度做出了相应的反馈。”省城某私募基金经理赵晶为大家分析、解释各大类资产走势背后的逻辑。

  美联储最主要的观点是:对接下来一段时间内的就业恢复情况持乐观态度,对应各类产品的供给会增加,从而通胀的预期降低。而且,市场预判后期美国财政直接给个人发钱的举措已接近尾声,需求端也会相应降低。供给增、需求降,通胀自然就控制住了。

  短期通胀预期被鲍威尔讲话中对于短期就业的超预期良好展望基本浇灭了,美联储对于长期经济增长有所担忧,比市场更偏谨慎一些。所以,美国国债短期(如2年)的到期收益率良性上涨,而长期(如10年)的到期收益率出现下跌,美元基本代表短端债券收益率水平,也出现了连续的上涨。

  赵晶认为,与之对应的交易策略是:和宏观经济相关性弱、短期业绩高增速,以及未来一到两年有确定性增长的成长类品种会有相对收益和结构性机会。而因为供给短缺造成供需错配的周期类行业(如铜铝),以及受益于全球流动性的抱团蓝筹(如白酒)可能会阶段性跑输市场。

  另外,华为鸿蒙系统龙头股彻底激活了市场的两个交易方向:一是超跌科技类明显受到资金追捧,另一个就是创业板以及科创板因交易规则的优势,很多一天20%涨幅的个股大量涌现。投资者需要注意其中的交易节奏,绝大多数旱地拔葱式上涨的个股都是小盘垃圾股,要快进快出,做好止盈止损。

  综上,赵晶建议,对于成长类的交易,不要离开目前机构的热门品种去挖掘太多“独立性”,那样做机会成本会很大,而且大多数个人投资者也没有能力去做此类投资交易。把选股视角紧盯在新能车中游(主要是电池)、部分明年业绩逻辑好的光伏、偏设备导向和结构性缺货逻辑的芯片,以及带有成长逻辑的汽车整车这几大方向上。切记,不要因为跌得多就感觉便宜,随意买入依旧处于下跌趋势的个股,要相信市场绝大多数时间是对的,至少等到个股5日均线走平再做抄底交易。

  本报记者张荣

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