半年榜披露,又有黑马杀出重围

半年榜披露,又有黑马杀出重围

伴随着7月1日的来临,2021年公募基金“中考”正式落下帷幕,业绩榜单揭晓。

今年上半年的A股可谓是精彩纷呈,既有年前的喜喜洋洋的上涨,又有年后医药、白酒、新能源等多板块集体回调的浸没,将“震荡”二字演绎的淋漓尽致,着实考验我等基民的心理承受能力。

在如此诡异多变的市场中,却仍有一众基金斩获超过30%的年内收益率。

《半年榜披露,又有黑马杀出重围》

从上图可以看到,今年上半年收益率TOP20的基金中,像韩广哲、唐晓斌、林英睿、王峥娇、左金保等多位基金经理早前都有介绍。但是,有几位我看着都新鲜,依次和大伙一起认识认识。

第一位,来自汇安基金的陆丰

Choice统计显示,截至6月30日,陆丰管理的汇安丰利A年内收益率36.39%,在一众主动权益基金中排名第17位

基金合同显示,汇安丰利股票比例为基金资产的0%-95%,是一只在仓位上了做灵活调整的基金。

该基金的投资目标是在深入的基本面研究的基础上,通过灵活的资产配置、策略配置以及严谨的风险管理,实现资产的持续稳定增值。

然而梳理自陆丰管理以来的资产配置却发现,其股票仓位一直保持在90%以上,2021年一季度更高达94.13%。

也就是说,陆丰并未通过股票仓位去择时

2020年以来,虽然A股震荡上行,但是板块轮动加剧,波动不断,尤其是今年一季度的先扬后抑更是令无数投资者措手不及,众多明星基金经理出现大幅净值回撤,汇安丰利混合A连续五个季度跑赢同类平均。

《半年榜披露,又有黑马杀出重围》

2021年一季度、二季度尤为突出,汇安丰利混合A分别斩获2.91%、32.52%的收益率,大幅跑赢同类平均。

持股集中度上,自陆丰管理以来,汇安丰利混合A一直维持在60%以上。

公开资料显示,基金经理陆丰东南大学经济学硕士,是一位有着20年证券从业经历的资深人士。

2001年加入华泰证券,历任纺织服装行业研究员、证券投资部和资产管理部投资经理;2011年加入平安资产管理公司,历任投资经理和高级投资经理,兼任投资研究部副总监。2015年加入融儒投资管理有限公司,合伙人兼任投资总监。2019年8月加入汇安基金,现任汇安基金投资管理中心投资总监。汇安丰利混合是陆丰做基金经理后的首只偏股型基金。

虽然于2020年才做公募基金经理,但是从过往经历能够看出陆丰有着丰富证券从业经验,在未加入公募基金公司前已经有一定的产品投资管理经验。难怪一上任就能有如何业绩爆发,这背后是老将多年的厚积薄发。

整理汇安丰利混合自2020年二季度以来的前十大重仓股能够发现,

一方面,该基金的行业配置十分均衡,既有消费,又有半导体,还有光伏、软件。

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汇安丰利混合选择某个行业里基本面最好的一两个公司进行布局。如白酒板块的山西汾酒、茅台;啤酒板块的重庆啤酒(600132.SH);医药领域的健帆生物、欧普康视等。

均衡分散的配置,看似是制约了短期爆发性业绩的获取但从长期看却给了基金以长跑健将的潜质。

陆丰根据自己的能力圈,有限性选择行业内最好的一两家公司进行投资,从而避免了基金把仓位投向质地一般的公司,保证了长远的最大化价值。

这也正是为何汇安丰利混合在陆丰管理期间,就算A股多变,就算始终保持股票高仓位,却依旧能跑赢同类平均,在年内获得超过30%收益率的原因。

另一方面,基金换手率较高,2020年中报、年报披露的基金换手率分别是429.22%、402.98%。连续四个季度都持有的只有金山办公、海信视像。

来源:基金季报

个股选择上,陆丰精选确定性优先的标的,注重从产业研究和公司研究双向驱动,以企业盈利能力为核心,挖掘具有长期竞争优势的成长型企业,在估值相对便宜时买入(非常优秀公司可一定程度降低估值要求),通过较长时间持有获得一定的收益。

汇安基金是于2016年成立的由资深专业人士控股的公募基金管理公司。

成立至今的五年多时间里,据wind数据显示,截至发稿,其公募管理规模超过360亿元,在同年成立的10家基金公司中排名领先。若再加上专户,累计规模超过840亿元。

产品线方面,公开数据显示,其目前旗下拥有公募基金50只,包括现金管理类、纯债、一级债、二级债、偏债混合、灵活配置混合、偏股混合、股票/指数等各类风险收益特征产品,布局完善。

对于下半年市场,汇安丰利基金经理陆丰表示,

2021年上半年A股市场处于宏观经济向上和流动性边际向下的矛盾当中,一方面,后疫情时代,美欧日中等主要经济体迅速恢复,宏观经济数据明显改善,另一方面,上游原料价格的大幅上涨加大了通胀预期,流动性进一步宽松的可能性越来越小。在这两种矛盾因素的相互交织下,市场整体处于上有顶下有底的震荡状态;同时,随着近年来海外资金在国内市场的占比逐步提升,投资者结构明显改善,而外资持有的中国资产以核心资产为主,市场主要指数的波动也明显趋缓。总体上,当前的市场具有明显的结构行情,有利于长期资金的布局和配置。短期来说,相对看好景气度向上的新能源、半导体、云计算等行业。

下半年市场主要风险点在于全球乃至中国通胀的走向和幅度,在全球主要经济体普遍存在的高负债结构的情况下,提高对通胀的短期容忍度似乎是唯一可行的办法,但是,如果由于原料、运价或者汇率的迅速上升导致通胀上升过快,市场风险将会积聚,消费类行业的配置则有可能胜出。

 

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