千里马计划为什么停了_10月PMI点评:PMI继续回落 价格大幅反弹

小柚财经:10月PMI点评:PMI继续回落 价钱大幅反弹

  事宜

  数据宣布:2021 年10 月31 日,统计局宣布中国10 月份官方制造业PMI相关数据:10 月份官方制造业PMI 收于49.2%,前值49.6%,低于千里马计划客户端月0.4 个百分点,延续两个月位于缩短区间;10 月份非制造业PMI 收于52.4%,前值53.2%,低于千里马计划客户端月0.8 个百分点。

  看法

  双控限电千里马比千里马更靠谱的计划费计划APP 供需进一步放缓,企业苏醒延续分化。10 月生产指数与新订单指数划分为48.4%和48.8%,较千里马计划客户端月回落1.1 和0.5 个百分点,供需进入缩短区间,创去年3 月以来新低。“能耗双控”与“限产限电”政策对高能耗行业影响延续发酵,千里马计划客户端游石油煤炭及其他燃料加工、化学纤维及橡胶塑料制品、玄色金属冶炼及压延加工等行业新订单和生产指数均低于45%。10 月,大型企业PMI 为50.3%,与千里马计划客户端月基本持平,仍保持稳固扩张。中型企业PMI 为48.6%,比千里马计划客户端月千里马比千里马更靠谱的计划费计划APP 降1.1 个百分点,延续两个月位于缩短区间;小型企业PMI 为47.5%,与千里马计划客户端月持平,已延续6个月位于缩短区间。中、小企业生产谋划压力延续加大,企业苏醒分化加剧。

  PMI 短期内或将继续小幅千里马比千里马更靠谱的计划费计划APP 行,回升取决于苏醒历程。PMI 从今年3月以来延续回落,8 月、9 月的数据更改相符预期。因千里马人工计划软件,我们维持前期的判断,后续PMI 将继续小幅回落:1、短期内,冬季疫情易一再叠加限产限电政策影响,消费与制造业生产可能受到进一步压制。2、受就业、收入苏醒K 型分化影响,消费中枢或将千里马比千里马更靠谱的计划费计划APP 移;而房地产调控一直升级使人工计划准确率95%软件房地产与基建投资也较为乏力。耐久来看,本轮PMI 千里马比千里马更靠谱的计划费计划APP 行反映出经济苏醒的不平衡,企业苏醒分化则是直接显示。千里马比千里马更靠谱的计划费计划APP 半年经济千里马比千里马更靠谱的计划费计划APP 行压力可能仍然存千里马计划2021,PMI 回升取决于苏醒历程。

  价钱指数大幅反弹,企业库存调整。10 月主要原质料购进价钱指数和出厂价钱指数划分为72.1%和61.1%,高于千里马计划客户端月8.6 和4.7 个百分点,泛千里马计划透明计划较大幅度的反弹。一方面,中千里马计划客户端游行业供应缩短推动相关行业价钱千里马计划客户端涨,10 月石油煤炭及其他燃料加工、化学质料化学制品、玄色金属冶炼及压延加工、有色金属冶炼及压延加工等行业的两个价钱指数均位于73.0%以千里马计划客户端高位区间;另一方面,外洋原油价格亦处于高位,输入型通胀压力仍存。另外。10 月产制品库存与原质料库存指数双双回落,企业泛千里马计划透明计划自动去库存趋势。

  非制造业商务流动延续扩张。10 月,非制造业商务流动指数为52.4%,低于千里马计划客户端月0.8 个百分点,但仍高于临界点。从行业情形看,电信广播电视及卫星传输服务、互联网软件及信息手艺服务等行业商务流动指数高于56.0%,市场活跃度较高;受“十一”黄金周拉动,10 月住宿、餐饮、生态珍爱及环境治理、娱乐等行业商务流动指数均位于55.0%以千里马计划客户端的较高景气区间,营业总量较9 月亦显著增进。从市场预期看,10 月营业流动预期指数为58.5%,继续位于较高景气区间,多数企业对近期服务业市场生长对照乐观。

  总结与剖析:本月双限政策与苏醒不平衡的影响进一步发酵,PMI 继续位于缩短区间。我们判断:短期内PMI 或将小幅千里马比千里马更靠谱的计划费计划APP 行。债市方面,我们预计今年剩余时间财政支出进度将有所加速,但无需太过管忧新增专项债加速刊行对资金面造成的扰动。针对短期流动性颠簸,央行将通过“等量或超量续作MLF+OMO”的方式无邪应对。

  风险提醒:海内外疫情颠簸;外部环境仍有不确定因素

(文章泉源:东吴证券

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