小鹏登顶新势力榜首 “小蔚理”格局能否长期保持?

小柚财经:小鹏登顶新势力榜首 “小蔚理”格局能否长期保持?

  11月23日,小鹏汽车发布企业三季度财报。财报数据显示,企业2021年第三季度总收入为57.2亿元,同比上升187.4%,环比升52.1%;企业毛利率达14.4%,同比增加了9.8个百分点;企业汽车毛利率则达到了13.6%,同比增长了10.4个百分点。

《小鹏登顶新势力榜首 “小蔚理”格局能否长期保持?》

  新势力头部企业交付量表现企业供图

  此外,企业的交付量也达到季度新高。2021年第三季度,小鹏汽车交付量为25,666辆,同比增长199.2%,环比增长47.5%。其中P7交付量为19731辆,实现季度新高,同比增长71.2%。在全球芯片短缺的背景下,小鹏汽车却逆势上扬,在造车新势力中登顶季度销量第一,更展现了企业对供应链的控制能力与远期规划能力。

  在11月18日小鹏汽车品牌焕新日上,小鹏汽车创始人何小鹏还提到,如果不是芯片供给限制,品牌单月交付量可以达到1.5万辆甚至更多。在11月23日晚间的电话会议上,何小鹏表示,随着G3、P7、P5三款车型的规模交付,企业预期第四季度交付量可达34500-36500辆。相比于另外两家新势力巨头,小鹏汽车全年的交付量更加乐观,销量领先优势或许会持续到年底甚至明年年初。

  无论是亮眼的财报表现,还是销量的持续走高,小鹏汽车的强势增速略压另外两家“既是伙伴,又是对手”的新势力品牌一头,“小蔚理”格局也隐约有成型之势。“小蔚理”格局能否长期保持,值得探讨。

  收入大增187.4% 毛利率增长796.7% 亏损难掩总体表现优异

  除了大幅增长187.4%的营业收入,企业的毛利也同比增长796.7%,达到8.2亿元。不断上涨的毛利、毛利率都让人感受到企业整体向好的内核。

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  新势力头部企业营收增速表现企业供图

  在主营业务方面,小鹏汽车的销售收入约为54.6亿元,同比增长约187.77%,汽车销售成本约为47.79亿元,同比增长约156.90%,汽车销售收入增速远大于汽车销售成本。这从一定程度上说明,企业的钱切实地花在刀刃上了。

  除了汽车销售,小鹏汽车在提供服务及其他方面的收入达到约2.6亿元,同比增长约177.78%。这意味着企业在诸如充电服务等方面,也取得了不错的成绩。

  三季度,小鹏汽车在现金流方面也再次增长,其现金及现金等价物、受限制现金、短期存款、短期投资及长期存款为人民币453.6亿元(70.4亿美元),相较而言,于2020年12月31日为人民币353.4亿元,而于2021年6月30日为人民币328.7亿元。小鹏汽车手里的弹药,还是很充裕的。

  随着财报发布,次日小鹏汽车港股股价开盘大涨6.18%,高点达10.3%,截止完稿,品牌股价达207港元/股,市值达3542.92亿港元,目前企业的股价在造车新势力中也一马当先,展现出了消费者对品牌的信任。

  唯一美中不足的,是企业的亏损也进一步增大了。数据显示,小鹏汽车净亏损约为15.95亿元,同比增长约38.8%。不过亏损的问题对企业的影响是否巨大,从次日开盘的股价表现就可以看出。亏损是新势力发展过程中的必然,就连比亚迪这样的新能源老牌车企,也在2021年二季度、三季度连续出现“增收不增利”的问题,但这并没有影响消费者、资本市场对企业未来的预期。毕竟,规模化、喜人的交付量更容易被市场认可。

  不过,小鹏汽车的亏损进一步增大,增加在什么地方了呢?

  大手笔投入研发坚持智能化终有回响

  根据小鹏汽车财报显示,企业的销售成本为48.99亿元,同比增长157.98%;企业的销售、一般及行政开支为15.38亿元,同比增长27.74%;企业的研发开支为12.64亿元,同比增长99.1%。

  除为了扩大销售的必要支出外,小鹏汽车在研发支出方面也下了大工夫。可以说,研发支出,是企业亏损扩大的重要因素。

  根据何小鹏介绍,截至2021年三季度末,小鹏研发团队人数超过4,000人,较2020年底增加超过100%,企业在不断加强研发团队的建设,用以支持更多车型的研发和加速重大技术创新。这位企业家表示,相信在未来几年大家会看到小鹏汽车在智能电动汽车技术“无人区”里的更多突破。

  为了打好自身智能化的标签,更好地在智能汽车、未来出行赛道发力。小鹏汽车在这一领域的投入可谓不遗余力。官方数据显示,截至9月30日,小鹏累计交付的超过5万台P7中,已经有超过1.1万台搭载XPILOT 3.0.2021年3季度,小鹏汽车的高速NGP月度使用率达到60%以上,NGP的高速里程渗透率超过60%,辅助用户驾驶了551万公里的高速公路里程。这意味着消费者们愿意为智能化、辅助驾驶而买单、尝新。

  据了解,可实现城市NGP功能的小鹏P5,目前订单交付已经积压到年后,这款搭载激光雷达的纯电轿车,吸引了不少拥趸。

  何小鹏在电话会议中提到,2022年下半年小鹏汽车将开始探索 Robotaxi业务,他也提到,通过量产前装Robotaxi软件和硬件的能力,以及未来和各出行运营商的合作,小鹏汽车能够凭借为用户出行带来革命性的体验来创造巨大的商业价值。

  除了智能汽车,小鹏汽车还推出了飞行汽车、智能机器人等多种智能化产品。不难发现,这家市值超3500亿港元的企业的目标,并不仅仅是造车。但智能化的标签,大手笔的投入,已经初步为其带来了可观的收益与用户。

  精确选中细分赛道赢得消费者积极布局补能业务

  如果仔细观察,2021年上半年小鹏汽车的销量不算强劲,但是三季度的异军突起,让人们注意到了消费者对这一品牌的喜爱。

  如今何小鹏将品牌产品价格区间定位到了15万-40万元,产品则全部以智能汽车为主打,全力满足消费者对潮酷、探索、舒适等多元需求。而这一消费区间,正是中国一二线市场消费者的主流消费区间。

  在拥有海量的潜在用户的同时,小鹏汽车的智能化标签,让消费者们不禁想尝试更新颖的产品。有业内人士提到,目前在15万-40万元区间,有个性、有智能化、有服务的品牌太少,而小鹏又做的不错,自然而然会在细分赛道中获得越来越多的用户。

  这也有了上文提到的P5交付要到年后、P7不断创造销量新高的现象。如今G9也横空出世,这款产品基于小鹏最新的X-EEA 3.0电子电气架构打造,是国内首款基于800V高压SiC平台的量产车,同时匹配XPILOT 4.0智能辅助驾驶系统,或许会给市场一个更加惊艳的表现。

  G3作为智能SUV拥有更好的空间和视野,P7作为智能轿跑兼顾动力、续航、颜值与智能化,P5则将城市NGP、令人憧憬的第三空间带到消费者面前,G9大气的造型,满身的高科技配置,不断给消费者们带来超越想象的体验。

  这也是小鹏汽车销量攀升,股价不断走高的重要原因。

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  小鹏汽车销售和超充网络拓展情况企业供图

  为了更好地服务消费者,除了定期组织车友们参加各类福利活动,小鹏还大力推进销售网络与充电网络的建设。目前小鹏汽车的销售门店已达350个,品牌超充站已达600座。何小鹏表示,小鹏汽车的充电网络,在2023年将覆盖大部分县级市和高速路,满足用户们的补能需求。

  小结:三季度财报发布后,小鹏汽车股价应声上涨,虽然企业仍处于亏损,但投资人对企业的信心却很强。在全球芯片短缺的情况下,公司的销量逆势走高,体现了企业对供应链的控制能力以及消费者对品牌的认可。

  此外,小鹏汽车在智能汽车品牌市场的深耕也不断发酵,初见成效。当消费者们想要购买一款智能化水平较高的新能源汽车时,小鹏汽车四个字一定会在消费者脑海中闪过。而将价格定位在15万-40万元区间,则让产品更加亲民,无形中拥有了巨大的潜在用户群体。

  除了发力智能汽车,品牌还在布局自动驾驶服务、飞行汽车、智能机器人等未来出行、生活领域,足见其雄心壮志。这家已在美股、港股上市的新造车企业,正渐渐走向造车新势力的最前方,小鹏汽车未来能否继续保持领跑优势,值得期待。

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