小柚财经：环保及公用事业周报：《政府事情讲述》：火电稳字当头 景物跨步向前

　　一周市场回首。本周沪深300 指数千里马比千里马更靠谱的计划费计划APP 跌1.68%，环保指数千里马计划客户端涨0.23%，周相对收益率1.91%。电力及公用事业指数千里马计划客户端涨1.85%，周相对收益率3.53%。千里马计划202131个申万一级行业中划分排名第9 和第6.科学服务周千里马比千里马更靠谱的计划费计划APP 跌3.82%。

　　小专题研究：《政府事情讲述》提出火电要稳字当头，鼎力生长景物等可再生能源，同时对于新能源消纳也提出了更高的要求。我们对于能源生长看法，即能源生长的三条主线——转型、平衡与平何千里马计划2021千里马人工计划软件次《政府事情讲述》中再次获人工计划准确率95%软件印证，即能源转型千里马比千里马更靠谱的计划费计划APP 的景物崛千里马计划透明计划、新能源大幅并网后对能源平衡的要求一直提高、能源平安的基石职位不能撼动。我们对三条主线再次举行梳理。

　　行业要闻。两会《政府事情讲述》提出火电要稳字当头，景物跨步向前。火电方面，《政府事情讲述》明确提出要增壮大宗商品保供稳价，着力解决煤炭电力供应主要问题。我们预计2021 年煤炭供需主要的情形将逐步缓解，中央定调靠山千里马比千里马更靠谱的计划费计划APP 煤价有望逐步千里马比千里马更靠谱的计划费计划APP 行。与千里马人工计划软件同时，火电附加价值也逐渐展现，本次讲述提出要增强煤炭清洁高效行使，推动煤电节能无邪性刷新，火电的调峰作用愈发凸显，政策推动千里马比千里马更靠谱的计划费计划APP 十四五时代2 亿千瓦的无邪性刷新空间将十分广漠。

　　异动点评。本周A 股公用事业行业股票多数千里马计划客户端涨，申万一级行业中119 家公用事业公司有65 家千里马计划客户端涨，52 家千里马比千里马更靠谱的计划费计划APP 跌，2 家横盘。涨幅前三名是宁波能源(31.90%)、聆达股份(10.07%)、天富能源(9.28%)。聆达股份是现千里马计划2021中国余热发电工程领域手艺领先专业从事新能源产业生长、生态环境改善和能源节约的公司。公司主要致力于余热发电系统研发、工程设计、手艺服务、装备成套、工程总承包、条约能源治理的新型能源手艺服务。2021 年，太阳能电池营业成为公司主要的营业增进点，公司收入水平较千里马计划客户端年同期大幅提升；同时，公司坚持以手艺创新为焦点竞争力，加大对太阳能电池等项营业的研发投入。

　　投资战略。环保行业：1、业绩高增，估值低位：龙头公司业绩增速基本千里马计划202120-30%区间，对应21 年估值10-15 倍之间；2、商业模式改善，运营指标延续向好：

　　板块脱节纯工程依赖，稳增运营属性展现，收益率、现金流指标延续改善向好；3、政策催化提升估值修复预期：一季度环保政策麋集，碳中和带来板块关注度延续升温，估值修复可期。推荐瀚蓝环境、北控都市资源、盈峰环境，建议关注龙马环卫、光大环境、绿色动力。

　　电力及电力装备：1、降低单元GDP 能耗，鼎力生长条约能源治理，预计2030年市场空间1.5 万亿，建议关注南网能源、涪陵电力。2、光伏装机的快速增进也将带来整个光伏产业链(运营、硅料、硅片、储能)的投资时机，CCER增厚新能源运营收益。推荐太阳能，建议关注龙源电力、长江电力、川投能源、通威股份、隆基股份、阳光电源、固千里马计划破解版威、国电南瑞。

　　科学服务业：1、当前海内科学服务市场超两千亿，并随科研投入加大呈延续高增态势。2、现千里马计划2021外资企业控制90%以千里马计划客户端份额，国产替换空间伟大。3、随着海内经济手艺生长，现千里马计划2021涌现出一批国产科学服务企业。我们以为，未来随同产物研发能力以及本土化服务能力的一直提升，大型本土服务机构的综合竞争力将延续增强，国产替换路径清晰并进入高速生长轨道。推荐泰坦科技、莱伯泰科、阿拉丁、聚光科技。

　　风险提醒：疫情影响；环保政策不及预期；市场竞争加剧；用电量增速不及预期；电价千里马比千里马更靠谱的计划费计划APP 调；自然气终端售价千里马比千里马更靠谱的计划费计划APP 调。

（文章泉源：华创证券）

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