核准制新股申购策略报告:铭科精技:国内先进的汽车金属结构件制造商

小柚财经:核准制新股申购策略报告:铭科精技:国内先进的汽车金属结构件制造商

  本期投资提示:

  铭科精技预期发行PE 不超行业。我国核准制IPO 市场2022 年第16 周批文安排了2 只新股发行,环比持平。截至目前,第16 周询价新股铭科精技已启动招股。铭科精技以招股意向书公告的拟募资额5.26 亿元和首发新股数量3535 万股计,预期其发行价为14.89 元,对应的发行PE 为22.98 倍,未超所属行业C36 汽车制造业截至2022 年04 月17 日近一个月静态PE 26.66 倍。

  中性预期情形下,铭科精技网下A、B、C 三类配售对象的网下配售比例分别是:0.0046%、0.0029%、0.0012%,对应的单账户顶格获配资金分别是:0.68 万元、0.44 万元、0.18万元。

  AHP 模型分值——铭科精技位于下游偏上。考虑流动性溢价水平和绝对价格后,铭科精技AHP 得分为1.57 分,位于非科创体系AHP 模型总分的27.1%分位,处于模型总分的下游偏上水平。

  本轮基本面点睛:铭科精技是国内先进的汽车金属结构件制造商。公司拥有优秀的模具设计开发能力、模具制造技术和精密冲压技术,主要为汽车、办公设备、电子产品及建筑消防等行业客户提供精密冲压模具和金属结构件。公司生产基地覆盖国内六大汽车产业集群中的五个主要的汽车产业集群,并在泰国设立了一处生产基地以开拓国外市场,有利于及时响应客户需求并降低运输成本。公司提前在新能源汽车领域布局,已与小鹏汽车、孚能科技等新能源车企或行业配套企业建立业务合作关系。公司主要客户为马瑞利、广岛技术、海斯坦普等全球知名汽车零部件一级供应商,产品广泛应用于日产、马自达、沃尔沃、福特、宝马、丰田等汽车品牌,并先后获得中国模具工业协会颁发的“中国骨干模具企业”、“中国模具出口重点企业”荣誉称号。

  风险提示:铭科精技需警惕新型冠状病毒肺炎疫情对汽车产业造成影响、主要原材料价格波动、市场竞争加剧、下游车型或产品销售不及预期、产品质量控制未达要求等风险。

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